商业研究

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基于非财务指标的上市公司财务预警研究

刘玉敏，刘莉，任广乾
  

  1. 郑州大学 商学院，郑州  450001
  • 收稿日期:2016-05-18 出版日期:2016-10-10
  • 作者简介:刘玉敏（1956-），女，河南濮阳人，郑州大学商学院教授，博士生导师，管理学博士，研究方向：公司治理；刘莉（1990-），女，河南项城人，郑州大学商学院研究生，研究方向：公司治理；任广乾（1982-），男，河南商丘人，郑州大学商学院副教授，研究生导师，管理学博士，研究方向：公司治理与公司财务。
  • 基金资助:
    国家自然科学基金联合基金项目，项目编号：U1304705；河南省高等学校重点科研项目，项目编号：16A630032；河南省教育厅人文社科研究一般项目，项目编号：2016-gh-137；河南省政府决策研究招标课题，项目编号：2015B277。

Financial Early Warning of Listed Company based on Non-financial Index

LIU Yu-min, LIU Li, REN Guang-qian
  

  1. Business School, Zhengzhou University, Zhengzhou 450001, China
  • Received:2016-05-18 Online:2016-10-10

摘要：

当前财务预警的相关研究主要集中于依托财务指标构建模型以预测公司的财务状况，难以深入解释财务困境发生的原因，对财务危机的早期预警有较大局限。在财务指标的基础上，本文引入公司治理、EVA等非财务指标因素，利用统计分析方法对备选指标进行筛选后构建上市公司的财务预警指标体系，通过建立PSO-SVM的预测模型，利用PSO算法自动寻找最优参数组合，并与其他方法进行比较以验证基于非财务指标的PSO-SVM预测模型的有效性，结果表明这种模型的预测准确率比之其他方法有了明显的提高，能够为我国上市公司的财务预警提供理论依据。

关键词:

Abstract:

Present literatures on corporate financial early warning are mainly based on financial index to build model to forest financial situation, so it is difficult to further explain the financial difficulties and hardly be applied to forecast the early financial distress. Based on the analysis of financial index, the paper introduces corporate governance, EVA, etc. non-financial indicators to build the financial early warning index system of listed companies after selecting the candidate index with statistical analysis method; by building PSO - SVM prediction model to find the optimal combination of parameters automatically with PSO algorithm, the paper tests validation of PSO-SVM prediction model based on non- financial index. Research results show the prediction accuracy of this model has been significantly improved compared with other methods, which can provide theoretical basis for the financial early warning of listed companies in China.

Key words: