摘要： 本文运用随机前沿引力模型实证分析中国对“一带一路”沿线国家的直接投资效率及国别潜力，纵向分析直接投资潜力的动态趋势，并横向比较对不同收入水平国家直接投资潜力的差异。中国对“一带一路”沿线国家直接投资的效率损失主要来自“非效率”因素的影响，投资效率普遍较低，表现出明显的地区差异性和个体差异性；直接投资潜力较大，呈现“收敛型”特征。投资自由度、法律规范和民主程度是构成投资“非效率”的主要原因，阻碍了中国对“一带一路”沿线国家的直接投资；世贸组织、经合组织、上合组织、自由贸易协定、双边投资协定、贸易依存度、对腐败的控制程度、政府效率、监管质量等是促进中国对“一带一路”沿线国家投资的主要因素。“一带一路”不同收入水平的国家之间直接投资潜力差异大，随着收入水平的提高投资效率递减、投资潜力递增。
