市场多元化对企业出口波动的影响
——基于风险分散效应和出口规模调节效应的检验

商业研究

市场多元化对企业出口波动的影响 ——基于风险分散效应和出口规模调节效应的检验

李亚波1,2

（1.云南财经大学经济学院，昆明 650221；2.复旦大学管理学院，上海 200433）

收稿日期:2018-05-13 出版日期:2018-11-10
作者简介:李亚波（1982-），女，昆明人，云南财经大学经济学院副教授，复旦大学管理学院博士后，经济学博士，研究方向：国际经济学。
基金资助:
教育部人文社会科学研究一般项目，项目编号：18YJC790091；中国博士后基金面上项目，项目编号：2017M621326。

The Impact of Market Diversification on Export Volatility of Firm：A Test based on Risk Dispersion Effect and the Moderating Effect of Export Scale

LI Ya-bo1,2

(1.School of Economics, Yunnan University of Finance and Economics,Kunming 650221,China; 2.School of Management, Fudan University,Shanghai 200433,China)

Received:2018-05-13 Online:2018-11-10

摘要/Abstract

摘要： 贸易的稳定性是实现出口结构升级的基础，而目标市场多元化是减少出口风险、提高贸易稳定性的有效手段。基于异质性分析框架，本文使用中国海关2000-2006年企业-产品-目标市场层面的出口数据，检验市场多元化对企业出口波动的影响，并从风险分散和出口尝试角度分析市场多元化对企业出口波动的影响。研究发现：通过风险分散效应，市场多元化可以显著地降低企业出口波动，在剔除了加工贸易与贸易中介样本、替换市场多元化衡量指标后，这一结果依然稳健；由于出口尝试效应，企业出口规模加强了市场多元化对出口波动的影响，而小规模出口企业市场多元化程度越高，出口波动越大；根据企业出口规模与企业所有权性质分组的回归结果，大规模国有企业市场多元化对出口波动的缓解效果最明显。中国与西方国家贸易总量的比重较大，为了分散贸易风险，降低出口市场集中度，除了维持和巩固与现有发达国家的出口贸易联系之外，我国还应有选择地培育和发展新的贸易合作伙伴。

关键词: 市场多元化, 出口波动, 风险分散, 出口尝试, 出口规模

Abstract: The stability of trade is the basis for the upgrading of export structure, and diversification of target market is an effective way to reduce export risks and improve trade stability.With the framework of heterogeneity, the paper tests the influence of market diversification on export volatility of firm, and analyzes the influence mechanism through risk diversification and experimental exports based on China′s enterprise- product- target market customs data in 2000-2006. The study found that: market diversification can significantly reduce the export volatility of firms through risk diversification,and this result remains robust after we excluded the sample of processing trade and trade intermediaries, and replaced the measurement of market diversification; as the existence of experimental exports, export volume can enhance the the impact of market diversification on export volatility,but as for small exporters, the higher the degree of market diversification, the greater the export fluctuations; according to the export volume and ownership type of firms, it is found that market diversification has the most obvious effect on export volatility for large-scale state-owned firms. The trade between China and western countries accounts for a large share of the global trade. In order to lower trade risks and reduce the concentration of export markets, China should selectively cultivate and develop new trading partners in addition to maintaining and consolidating export trade links with developed countries.

Key words: market diversification, export volatility, risk diversification, experimental exports, export volume

李亚波1,2. 市场多元化对企业出口波动的影响 ——基于风险分散效应和出口规模调节效应的检验[J]. 商业研究.

LI Ya-bo1,2. The Impact of Market Diversification on Export Volatility of Firm：A Test based on Risk Dispersion Effect and the Moderating Effect of Export Scale[J]. 商业研究.

参考文献

注释： ①通常情况下，出口波动性可以根据线性、指数、移动平均三种不同形式进行测度，时间序列指数法（Love,1986;Massel,1970）需要估计出企业出口额的相对时间趋势，并计算当期出口与长期趋势的偏离程度。但是，企业出口数据的时间跨度为2000-2006年，很难准确得到企业出口的时间趋势，我们最终选择了中点增长率法作为测度基础。 ②现有文献中测度多元化的指数计算方法主要有HHI指数、H指数（Shannon多样性指数）、基尼指数（Gini index）以及泰勒指数（Theil’s index），本文主要使用HHI指数，HHI指数最先适用于产业经济学，一般用于判断不同市场的集中程度以及厂商的垄断程度。 ③在数据选择时考虑使用中国工业企业数据库和中国海关数据库，根据企业识别信息进行合并可以获得更多的企业层级信息，但最终选择使用中国海关数据库，通过企业名称、邮政编码、电话和联系人对两个数据库进行匹配，最终得到的数据库中匹配不成功的企业大部分为非连续出口企业，而这一部分企业正是出口波动性最强的，数据库匹配会导致严重的样本选择偏差。本文的核心变量企业市场多元化和出口波动性可以根据中国海关数据库中的信息整理计算而得，同时海关数据库还可以提供企业出口规模、企业所属行业、企业所属地区和企业性质等信息，这些变量已经足够支撑本文对数据的需求。 ④根据上文的测度方法，企业出口波动性水平为横截面数据结构，而不同年度可以对应不同的企业出口多元化水平，绘制图2时使用了企业出口多元化水平和企业生产率水平的算数平均值。 ⑤根据企业出口规模的分位数对样本进行分组，小于10%的企业分为组1、20%-30%的企业为组2、30%-50%的企业为组3、50%-70%的企业为组4、70%-90%的企业为组5、90%以上的企业分为组6。 ⑥加工贸易在海关数据库中主要包括进料加工贸易、出料加工贸易以及来料加工装配贸易。数据库中的其他贸易方式，如保税仓库进出境货物、对外承包工程出口货物、国家间﹑国际组织无偿援助和赠送的物资、易货贸易、边境小额贸易、租赁贸易、补偿贸易、保税区仓储转口货物、寄售、代销贸易等都统一记为“其他”。本文的回归样本只保留了一般贸易。 ⑦贸易中介指专门从事进出口产品代理，借鉴Ahn et al.（2011）的处理方法（将企业名称中包含“进出口”、“贸易”、“外贸”、“外经”、“经贸”、“工贸”以及“科贸”字样的企业归属于贸易中介），本文将贸易中介从样本中剔除。 ⑧按照同样的方法把样本分成四组，结果基本保持一致。 ⑨企业出口规模与企业所有权性质的分组回归都基于剔除加工贸易和贸易中介企业后的出口企业样本。参考文献：［1］张梦丹,魏景赋.出口地理多样化与中国制造业行业绩效——基于出口强度视角［J］．哈尔滨商业大学学报（社会科学版)，2017（5）：68-73. ［2］Melitz, Marc, Gianmarco Ottaviano. Market Size, Trade, and Productivity［J］．Review of Economic Studies, 2008,75:295-316. ［3］Eaton, Jonathan, Samuel Kortum, et al. An Anatomy of International Trade: Evidence from French Firms［J］．Econometrica，2011,79(5): 1453-98. ［4］Vannoorenberghe, Wang and Yu. Volatility and Diversification of Exports: Firm-level Theory and Evidence［J］．European Economic Review, 2016,89: 216-247. ［5］强永昌,龚向明. 出口多样化一定能减弱出口波动吗——基于经济发展阶段和贸易政策的效应分析［J］．国际贸易问题，2011(1):12-19. ［6］Vannoorenberghe. Firm-level volatility and exports［J］．Journal of International Economics, 2012,86(1):57-67. ［7］李永,金珂,孟祥月. 中国出口贸易联系是否稳定？［J］．数量经济技术经济研究，2013(12):21-34. ［8］陈勇兵,李燕,周世民．中国企业出口持续时间及其决定因素［J］．经济研究，2012(7):48-61. ［9］Besede and Prusa.Ins, Outs and the Duration of Trade［J］．Canadian Journal of Economics. 39(1), 266-295. ［10］易会文，黄汉民. 出口市场多元化对制造业企业利润率的影响［J］．中南财经政法大学学报, 2014(6):116-152. ［11］魏浩,马野青.中国出口商品的地区结构分析［J］．世界经济，2006(5):22-31.