企业研发投资的动态调整：平滑性或波动性

商业研究

企业研发投资的动态调整：平滑性或波动性

杨灵1，唐晓华2，冯荣凯1

（1.沈阳工业大学经济学院，沈阳 110870；2.辽宁大学经济学院，沈阳 110136）

收稿日期:2019-11-13 出版日期:2020-04-10
作者简介:杨灵（1970-），男，辽宁锦州人，沈阳工业大学经济学院副教授，研究方向：技术创新与产业组织演化；唐晓华（1956-），本文通讯作者，男，广西桂林人，辽宁大学经济学院教授，博士生导师，研究方向：产业组织理论；冯荣凯（1983-），男，沈阳人，沈阳工业大学经济学院副教授，研究方向：技术创新与创新网络。
基金资助:
国家自然科学基金青年项目，项目编号：71703105；教育部人文社会科学青年基金项目，项目编号：16YJC790017；辽宁省社科规划基金项目，项目编号：L18BJL00。

Received:2019-11-13 Online:2020-04-10

摘要/Abstract

摘要： 研发投资是企业自主技术创新的重要保障，其平滑性或波动性调整是研究企业研发行为的前提。本文以1990-2017年间1968家中国A股（非金融类）上市公司的非平衡面板数据为对象，通过考察目标研发水平来估算研发投资调整速度。证据表明，企业确实在追求目标研发投资水平，并根据内外部环境的变化而进行动态调整。这些结论无论是在公司规模、时间跨度还是在不同时间段上都具有稳健性，并且表明固定效应的部分调整模型与数据非常吻合。

关键词: 研发投资, 研发平滑性, 研发波动性, 动态调整模型

杨灵1，唐晓华2，冯荣凯1. 企业研发投资的动态调整：平滑性或波动性[J]. 商业研究.

参考文献

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