摘要： 政府在环保领域的干预成为推动环境改善的核心动力，新《环保法》的实施，对提升社会整体环保水平具有重要意义。本文以2011—2022年中国沪深A股上市公司为研究样本，基于内外部双重治理视角，采用双重差分模型系统考察该项法规对企业ESG表现的影响效应及其作用机制。研究发现：该项法规的实施对企业ESG表现具有显著的促进作用，但管理层的短视削弱了该作用；机制分析表明，环境规制通过增强机构投资者关注与降低代理成本两条路径促进企业ESG表现提升；进一步分析发现，该项法规对企业ESG表现的正向作用在监管强度弱、地区经济发展水平高以及融资约束程度高的企业中更为显著，且企业主要通过提高环境保护水平来提升ESG表现。
