商业研究

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• 商经理论 • 上一篇    下一篇

社会网络视角下的管理层权力与高管薪酬粘性 ——基于董事联结的调节效应

李洋1,2，汪平1，曹琴2,3   

  1. （1.首都经济贸易大学 会计学院，北京 100070；2.四川师范大学 商学院，成都 610101； 3.中铁建工集团有限公司广州分公司 财务部，广州 511400）
  • 收稿日期:2018-11-07 出版日期:2019-05-25
  • 作者简介:李洋（1981-），男，四川夹江人，首都经济贸易大学会计学院博士研究生，四川师范大学商学院副教授，研究方向：公司财务与公司治理；汪平（1963-），男，山东临清人，首都经济贸易大学会计学院教授，博士生导师，研究方向：公司财务理论与政策；曹琴（1992-），女，四川宜宾人，四川师范大学商学院硕士研究生，中铁建工集团有限公司广州分公司财务部员工，研究方向：公司财务与资本市场。
  • 基金资助:
    国家社会科学基金一般项目“公司治理、管理层权力与薪酬差距激励效应研究”，项目编号：17BGL078；浙江省人文社会科学基地项目“连锁董事网络对高管薪酬激励的影响研究——基于内外部监督视角”，项目编号：JYTgs20161101。

Managerial Power and Stickiness of Executive Compensation from the Perspective of Social Network: Based on the Regulation Effect of Board Interlocks

LI Yang1,2,WANG Ping1,CAO Qin2,3   

  1. （1.Accounting School, Capital University of Economics and Business, Beijing 100070, China; 2.Business School, Sichuan Normal University, Chengdu 610101, China;3.Finance Department, China Railway Construction Engineering Group Guangzhou Branch, Guangzhou 511400, China）
  • Received:2018-11-07 Online:2019-05-25

摘要： 董事联结作为一种非正式的制度安排，是企业获取异质性信息和稀缺资源的重要渠道。本文基于社会网络关系视角，构建了公司层面的董事网络中心度，考察董事联结对管理层权力与高管薪酬粘性的作用机理。研究结果表明，管理层权力越大，高管薪酬粘性越强；董事网络中心度弱化了二者之间的关系，具有显著的负向调节效应。进一步区分联结强度后发现，内外部董事联结关系的强弱会对治理效应产生差异化影响，需要警惕内部董事的强联结关系存在正向调节效应而加剧高管薪酬粘性。以上发现意味着，网络位置与联结强度是影响董事联结治理效果的两大关键要素，董事联结的网络位置对管理层权力及薪酬粘性会产生重要的治理机制，但其作用的发挥同时需要依赖于内外部董事联结关系的强弱。

关键词: 管理层权力, 高管薪酬粘性, 董事联结, 网络中心度, 联结强度

Abstract: As the informal institutional arrangement, the board interlocks is an important channel to obtain heterogeneous information and scarce resources for enterprises. Based on the perspective of social network relations, this paper constructs the board network centrality at the company level, and investigates the mechanism of board interlocks on managerial power and stickiness of executive compensation. The results show that there is positive correlation between managerial power and stickiness of executive compensation, and the board network centrality has a significantly negative regulation effect weakening the relation between them. After distinguishing the interlocks strength, further research finds that the internal and external board interlocks relations have differentiated impact on the governance effect, and stronger interlocks relations from internal directors need to be vigilant, which the positive regulation effect would increase stickiness of executive compensation. The above findings mean that network location and interlocks strength are the two key factors influencing the governance effect of board interlocks, and the network location will have an important governance mechanism for managerial power and compensation stickiness, but its role depends on the strength of internal and external board interlocks relations.

Key words: managerial power, stickiness of executive compensation, board interlocks, network centrality, interlocks strength